连续7年被评为“全球最活跃风投机构”，500 Global如何用10年“孵化”2500余家初创企业？

疫情之后，全球市场都开始将更多的目光聚焦在原始创新和关键核心技术。尤其在中国，其导向性更加明显。

首先从政策端来看。据动脉橙果局统计，仅在2021年，我国在科研成果转化领域就出台了49条专项政策，其中国家政策16条，地方政策33条。

其次从整体创新环境来看。一方面在创新力生产端，越来越多的科研院校和企业投身于创新事业；另一方面在创新力产出端，实验室、孵化器以及转化中心等科研“硬件”逐渐趋于成熟并呈多样化态势。

最后从市场关注度来看。以医疗领域为例，据动脉橙果局统计，2022年1-5月，我国医疗健康领域共完成97起早期投融资事件，融资总额超50亿元，且有超150家投资机构参与投资，主要包括红杉、经纬、君联、薄荷天使、创新工场、元生创投等知名投资机构。

随着早期市场的“蛋糕”越做越大，越来越多的海外创业加速器开始将目光瞄准中国，期望在这里借势资本和市场实现新一轮的升值。

在这股大潮中，“500 Global”尤为活跃。事实上，它早已看准了中国的创新市场潜力，早在2015年就与杭州政府签订了战略合作协议。2020年，“500 Global”在上海成立了办公室，宣布正式进入中国市场。

“500 Global”究竟是怎样的一个机构呢？

它可是大有来头。这家成立于2010年，总部位于旧金山的VC，或者说是创业加速器，已连续7年被Pitchbook评为“全球最活跃的风险投资机构”。迄今为止，“500 Global”在全球范围内已投资了2500余家初创企业，其中包括33家独角兽和120家准独角兽企业。

那么，“500 Global”究竟是如何做到的呢？它在早期项目的孵化上又有何特别之道呢？它进入中国市场，能为我国早期项目带来哪些根本意义的改变呢？带着这些疑问，动脉橙果局对“500 Global”进行了系统性分析。

“500 Global”并不是它最初的名字。它的前身是“500 Startups”，在2021年9月，“500 Startups”宣布品牌升级为“500 Global”。

2010年，“500 Global”在美国硅谷成立，它的定位是“风险投资机构”和“创业加速器”。在这两方面，“500 Global”都具备着很强的核心能力。

先说“风险投资机构”这一身份。据数据显示，2019年“500 Global”的投资数和退出数在全球加速器排行中均位列第一，2021年又完成了1.4亿美元的全球旗舰基金的交割，使得在管基金规模达到了18亿美元。

再说“创业加速器”这一身份。截至目前，“500 Global”在全球范围内已投资了2500余家初创公司。在这其中，“500 Global”成功培养了22个独角兽企业（估值在10亿美元以上）和30多个上市公司。

如此高效的执行力和专业的孵化能力，使得全球无数初创公司都想要加入他们。但这并不容易，“500 Global”对初创公司的准入条件非常苛刻，每年都会有超过5000家初创公司申请“500 Global”加速器项目，但录取项目数仅150个，录取率不到3%。这意味着成功申请“500 Global”比考入哈佛、麻省理工、斯坦福还要难。

难，自然有它难的道理，毕竟资源是有限的，对于“500 Global”来说，它始终坚持为真正有价值的初创项目提供最好的孵化服务。据悉，当初创项目成功入选时，“500 Global”就会对其从项目方向、未来前景、成果转化等方向进行全方位评估，并“因材施教”地用最适合的方法进行投资孵化，投资方式一般分为两种。

第一种就是通过种子加速器进行投资。

每年，“500 Global”会在旧金山和墨西哥城两地组织3次“种子计划”，即从已经成立且开始有收入的初创企业中挑选出40家进行投资。这40家被选中的初创企业将会获得约15万美元的投资以及后续50万美元的跟投基金。

但这并不是白给的，初创企业需要用6%的股权来置换。事实上，这“6%”的股权是合情合理且非常有必要的，因为它给双方都带来了保障。

首先对于初创企业来说，它可以通过这“6%”获得一部分早期基金，其次它还能够享受到精准的孵化服务，“500 Global”会面向全球邀请从设计到开发等各个领域的专家、教授，来为初创企业提供增长筹资相关的实操课程。

对于“500 Global”而言，收取这“6%”的股权一方面是，获得营收，保障孵化器的运营，更重要的方面是，“500 Global”与初创企业更加深入地绑定在了一起。这将对初创企业起到一定的管理和激励作用。

第二种就是直接投资。

这种方式比较简单，通常参与的是比较成熟且市场价值非常高的早期项目。“500 Global”会通过主基金和微基金进行直接投资。

大多数情况下，“500 Global”的第一笔投资额在5万美元到25万美元之间，对于表现最出色的初创企业，“500 Global”还会进行10万美元到50万美元不等的跟投。

“500 Global”会向被投企业提供自己的“合作网络”以及一对一的导师服务，帮助初创企业快速成长。当然，“500 Global”也会向初创公司要求信息知晓权及未来优先参与跟投的权利。

“500 Global”的DNA里有着“不怕冒险，不怕犯错”的基因。事实上，作为一家有着孵化器属性的风投机构，这是必备的。

正因如此，它们敢于在全世界找到创业俊杰，并为其提供资本和资源，帮助这些创业者创造价值和影响力。

事实上，“500 Global”有这样的底气也源于它在孵化早期项目上的“底层逻辑”。

第一点是实行“一对一”导师制培养。

“500 Global”的导师数量非常多，几乎能够实现“一对一”的培养。导师会按照不同的领域进行划分，创业者可以根据自己项目的需求来挑选导师。导师一方面是对创业者进行专业知识的指导，另一方面还会提供自己的人脉资源，去帮助创业者在早期实现融资以及找核心团队的诉求。这样的“帮助”非常有价值。

当然，“500 Global”的项目对导师也有一定的帮助。有些导师本身就是投资人，作为导师，他能更容易和创业者建立联系，并在第一时间抓住投资机会。

除此之外，“500 Global”还会定期举行导师分享会，邀请业内有名望的企业家、投资人来做经验分享，并对加速器内的初创公司进行指导。分享会并不局限于内部交流平台，它还会开放一定名额给加速器外的创业者，这也使其逐渐成为了“500 Global”吸引初创项目、建立口碑的一种手段。

第二点是关注少数族裔人群。

尽管同行的竞争日益激烈，但“500 Global”还是希望在初创项目孵化上展现更多的多样性。

2015年，“500 Global”对墨西哥、阿根廷、秘鲁、委内瑞拉、哥伦比亚和西班牙的15个创业项目投资75万美元，其中每个创业项目获得资金不少于5万美元，并且还为他们提供了导师服务和专家网上支持。

2016年6月，“500 Global”成立了一个2500万美元的创业微基金，重点支持黑人及拉丁裔创业者。这也是首个针对少数裔群的创业基金，它并不专注于某个特定细分领域，而是对所有有想法的创业者都敞开大门。

正是基于此，“500 Global”获得了更多的机会，同时也产生了更高的效益。通过涉足这些“产业荒漠”，“500 Global”一方面是积累了大量的初创项目，另一方面是拓展了自身的资源圈，这为其他初创项目孵化提供了更多元化的选择。

第三点是定位于构建全球化孵化体系。

“500 Global”是一个全球化的孵化器，在它投资孵化的2500家初创企业中，有至少1/4的初创企业来自美国之外的国家和地区。

事实上，除了美国本土的旧金山、波士顿、纽约、华盛顿等有着丰富创业基础的城市以外，“500 Global”还在伦敦、巴黎、东京、新加坡、墨西哥、北京、上海等多个城市创建了自己的团队。这也为其“全球化版图”增添了更多活力。

具体而言，通过全球化部署，“500 Global”一方面是鼓励美国之外其它地方的创业团队来硅谷直接获得经验和资源，然后继续服务本地市场；另一方面，创业团队也可以选择带着研发成果和产品团回到自己的所在地区。

“500 Global”的创始人Dave McClure曾公开表示：“硅谷的投资人应多探寻美国之外的世界，而下一个‘超级公司’可能出现在亚洲。”

这样说并非为了“讨好”亚洲市场，而是真正看到了亚洲市场的创新潜力。

近年来，亚洲发展迅速，其中中国更是尤为突出。根据数据显示，中国经济增速虽放缓，但在现有体量上维持着6.7%的中高速增长，对世界经济的增长贡献度已达30%以上。除此之外，中国市场正迸发出极强的创新力，越来越多的创新成果正逐渐从实验室走向市场。

这正是“500 Global”进入中国市场的主要原因。但如何将自身核心能力和资源融入到中国创新市场，是摆在“500 Global”眼前的一大难题。经过长期探索，“500 Global”已经找到了一条基于初创项目投资孵化的“中国化路径”。

最早，“500 Global”在印度投资项目时，由于不了解当地的估值水平，使得所投项目估值过高，导致项目在此后的融资中无人接盘。

因此，在中国市场，“500 Global”换了一种打法——微基金，即以较少资金在当地设立一个基金，邀请本地投资人加入并募集剩余资金，再聘请本地人担任基金管理者。如遇到较为看好的初创项目，“500 Global”作为主基金可以选择跟投。

这样的投资方式避免了“水土不服”，毕竟本地投资合伙人更了解本地项目，而“500 Global”的背书又为基金注入了品牌信任，这样的背景让初创企业在对接全球资源时，相比纯本土基金更有优势。除此之外，“500 Global”能以更为少量的资金撬动杠杆，通过对更多初创企业进行投资，从而降低风险，提升投资回报率。

除了“微基金”，“500 Global”在中国市场采取的另一种投资方式是，通过“500 Global”在旧金山总部的加速器基金进行投资。加速器投资的额度通常为15-25万美元，这些项目的创始人可以选择参加“500 Global”加速器的Demo Day,从而向全球上千名一线投资人进行路演。

截至目前，“500 Global”已在中国投资孵化了26家初创企业。未来，“500 Global”还将以每年5至10家的投资量，帮助更多中国初创企业搭上国际化的“快车”。除此之外，“500 Global”还将帮助更多海外初创企业融入中国产业生态圈。