数据告诉你：医院投资标的应该这样选

去年下半年以来，医院投资似乎又变得非常火热。特别是今年上半年，有诸多上市公司、产业公司加大投入，也看到很多并购基金和财务投资者到处物色医院。

某一份医疗内刊的数据反应的也是2,3年前的医院（主要包括的是一级、二级、三级医院，不包含其他医疗卫生机构）现状，主要包括了各地区医院数量、床位数、门诊量等信息；这三个指标将是本文主要探讨的主要几个数据。因各地区医院是处在同一个统计口径，因而进行对比有一定的合理性。首先，看看第一张图，各省医疗资源的总概况，雷达图反应了相应的医院总床位数和总的日门诊量，即能力或潜能。



从能力的角度，各省所有医院的日总门诊量排名的前10名分别为：广东、山东 、辽宁、江苏、北京、浙江、四川、河南、河北、上海。（具体数字鉴于时间口径暂不披露，但可用于横向同比。其中广东是包括深圳的。）

看了有这么几点感受：

1）要么沿海，要么人口大省，这俩的能力最大；

2）医改进行脚步大一点的地方要么是潜能更大一些的省份，要么是能力较差的地方（个别试点）；

3）北京、上海可能是因为人口量的原因在前10的位置相对靠后，但也因为外省进入人口的原因还是挤进了前10（这个能力包含了各科各室的门诊量，如果高水平的专科，相信北京和上海还是排的位置会高很多）。

来看看第二张图，各省医疗就诊的总概况，雷达图反应了相应的医院总的平均床位数和总的平均日门诊量，即效率。



一个地区不能光有潜力，效率则是投资者更为关心的因素之一。这个角度看来，各医院平均总的日门诊量排名前10分别为：上海、广东、北京、天津、浙江、江苏、湖北 、西藏 、广西、福建。

同样有几个感受：

1）经济发达地区还是效率更高，上海、广州、北京排前三，这并不奇怪；

2）西藏意外的挤进了前10，这个或许是缺乏资源反而效率变高？需要进一步分析。

3）通过细致的分析，那些平均总的日门诊量低于某个数字的医院可能就不是重点关注的投资标的了（可以节省大量时间）。

此外，医疗改革政策较好的地方，加上效率更高可以引起更多投资者关注。

再看下第三张图，总的按医院级别的资源比较图。

对于全国万家量级的医院之中一级、二级和三级医院的分布比例大家早已清楚，但还是做了这张图（圆圈面积是日门诊量，Y轴是各等级拥有的床位数能力）。 大概可以看出这么几个意思：

1）二级医院承担了最大的门诊工作，本身也具有最大的床位数能力；

2）一级医院虽然数目更多，但承担工作量还比较欠缺；

3）各省的分布还是不太均匀（这个是根据更细的分析得出来的）。

此外，由于各地政策不一样，倾斜角度和投资成本不同，对于不同地方选择不同的投资策略可提供一些 帮助。

还有最后一张图。跟第三张图类似。总的按医院级别的效率比较图（总的平均日门诊量）



同样，这是从平均的角度去分析。

1）三级医院的平均床位数在605张（在数据统计口径的当年，目前估计远超过此数）；

2）二级医院的平均床位数在196张，目前应该也是远远超越；

3）一级医院变化不大。圆圈面积是平均日门诊量，一级和三级非常悬殊，这个没啥好解释的。但是，似乎可以猜测，二级医院的提升能力或者说投资潜力可能会更大一些？

以上仅仅通过4张图简单分析了一下全国各地医院的最基本的几个数据。进一步的分析还可以了解各地资源分布的不同，各地的侧重和效率也不同，而如果结合各地政策和深入的数据分析（一些标杆性的数字需要深度挖掘），投资者可以制定更好的投资策略，以挖掘好的标的。

（本文转载自肖恩大侠微信公众号，作者为PE从业人士）