【直击2016联想之星WILL大会】联想之星合伙人陆刚：创业者要在隘口做布局

联想之星合伙人 陆刚

孙子兵法说天时地利人和，天时就是风口，地利当然是隘口。我们讲创业或者投资，在哪些环节可能更容易成功，隘口就是这样的意思。

风口和资本市场有一定的联动关系。风大、风小主要是资本供应的问题。风停了，大家说寒冬，寒冬时大家一片悲观。其实整个市场会进入一个调整期，会在一个相对的下降通道中。医疗有泡沫，而且有些细分的泡沫还不低，但整体上医疗健康是相对理性的市场。

医疗资本呈单边增长态势。2006年到2009年相对持平，2009年到2010年突然往上蹿了一下。2013年、2014年又往上蹿。很多新基金开始出现，很多老投资人离开了原来的医疗公司自己创业了办了新的医疗专项基金。伴随新机会的涌现，2015年到2016年达到一个巅峰，又迅速到了挤泡沫的阶段。

天使投资和VC相比是小而弱的。天使投资想在前面挣钱，只能靠埋伏。埋伏在哪儿？隘口。提前布局。对于创业者来说同样如此，要在隘口环节做布局。

贴标签把放高利贷的变成了P2P，搞统计的变成了大数据。最可恶的是搅局的叫颠覆式创新。医疗这块倒是比较严谨。我们在思考，贴了这些标签和未来到底是什么关系，这个市场未来的隘口到底在哪里，未来的创新趋势到底在哪里，机会在哪里。

在医疗健康环节上，多股力量在推动这个行业，引导这个行业变化。老龄人口增长，医疗消费升级，生物科技引领突破，都是非常重要的改变，这叫做成长性机遇。医疗健康在过去二十多年的主题是“避险型”或者“成长型”。其他行业不行了，医疗行业就成为了避险的领域。再加上人口老龄化、医疗消费升级，大公司更容易在里面找到机会。

医改正在撼动利益生态，虽然旧有的机制很顽固，但是我们看到了很多新东西和信号。移动互联正在改变信息的不对称，也就是变革新机遇。这种变革新机遇撬动了原来的交易关系，由这种交易关系形成一大波新公司。所以变革新机遇和成长性机遇叠加起来，医疗投资便进入了大变局时代。正所谓乱世出英雄，小公司在早期创业和早期投资都会面临比较多的机会。

医疗服务生态比较复杂，我们简称“四大家族”。

“大三甲”实际上是虹吸效应，好的医生、好的资料资源，包括一些医保费用，都被虹吸到“大三甲”，排队都排不上号。但是基层医院或者二级医院门可罗雀。

其次是“大主任”，目前主任医师级别的医生基本集中在三甲医院，其他医院则很难获取到，这就造成了“大主任”的供不应求；

然后是“大药械”，在以药养医的实质商业关系下面，“大药械”也变成了并不是产品创新为主导的行业，关系型和“灰色地带”成为了重要的核心能力；

最后是“大社保”，医保占90%多的比重，难堪重负，这背后形成了比较强的一个链条。

“四大短板”是亟待被赋能，等能力强大以后会变成破局的重要力量。

第一，缺信息流通，信息是不对称的，也就是信息孤岛。

第二，缺中坚力量的医生；

第三，以药养医的背后缺一个好的利益机制；

第四，是商保力量的匮乏，缺支付力量去改变行业的格局。

去年我们把移动医疗改叫“医疗新服务”，但移动互联网的手段比较难以解决医疗服务的诸多痛点，医疗新服务里面还有一个词叫“创新技术助力”。比如说基础设施，可以沉到基层的诊断或者数据终端。基层的地方要解决信息对称的问题，同时也要靠技术，移动互联、智慧医疗、大数据等等。

创业者最怕的是什么。怕两点，第一，思维僵化，停留在过去的场景里面，第二，对于未来太过乐观。这里对于资本市场未来，我可以确定的说未来上市应该选择在中国资本市场，中国资本市场会在未来五年提供质变型的机遇。

在前年我总结出一句话，中国经济结构面临调整，有两个行业可能非常受益，都跟中国梦有关。一个是军工行业，一个是医疗行业。

因为这两个行业都是最顶尖科技的应用行业。顶尖科技会驱动各个国家经济和结构的调整。美国星球大战计划以后，出了一批一批的高科技公司。中国也有这个基础，所以中国资本市场一定会给这些公司创造这种入口和机会。一二级市场联动会加速这个过程。

新服务，向下刨。向下，意味着和基层有关系。 这是一场持久战，大致总结为三个阶段。第一阶段是链接与赋能期，这个阶段会对医生与患者的势能提升，这是医疗服务里面两个最直接的决策主体。通过数据化和信息透明，帮助他们势能提升。同时，新医改机制的赋能起着至关重要的作用。

第二阶段是交易和粘结期。很多移动医疗的创业公司没有清晰的盈利模式，因为前面还没有给予足够的赋能。如果有了赋能以后，首先从低围墙、轻决策领域逐步蔓延到高围墙、重决策的领域。

第二层是社保效率提升，商保逐步壮大。这些公司形成一些交易，逐渐的交易通道会被强化，强化以后变成链接。

有了这个过程，进入第三层新生态形成期，它的典型特征是调度效率大幅度提高，“扭曲化”大幅度减弱。因为信息透明了、支付力量强大了，而且支付方变得更加聪明了。商业模式趋于稳定。现在的医患矛盾在目前的体系比较难以扭转，但是到新生态成形期的时候，社会公平和商业效益会逐步进入到一个新平衡阶段。