近日，远大医药（0512.HK）发布公告称，其附属公司西安碑林药业股份有限公司（“西安碑林”）近日与重庆多普泰制药股份有限公司（“多普泰制药”）达成第二次收购协议，西安碑林将在相关条件满足后，以4.4226亿元人民币收购重庆多普泰医药科技有限公司（“多普泰医药科技”）63%的股权。

去年12月，西安碑林已与多普泰制药签订股权投资协议。据此，西安碑林将在投资协议约定的相关条件满足后，以不超过1.8954亿元人民币收购重庆多普泰医药科技有限公司（多普泰医药科技）27%的股权。

本次收购协议完成后，西安碑林将持有多普泰医药科技90%的股权，而多普泰医药科技将成为远大医药的附属公司。作为此次交易关键方，西安碑林曾经也是“被并购者”，2016年，远大医药以3.86亿元人民币收购了西安碑林77.2%股权，次年以1.32亿元人民币收购了剩余股权，形成全资控股。

多普泰医药科技多是多普泰制药全资设立的核心子公司，主要从事核心产品脉血康胶囊、脉血康肠溶片的生产与销售。通过此次收购，远大医药将获得这两款核心产品的核心权益，进一步扩充自身的心脑血管领域产品管线。

脉血康胶囊/肠溶片系列产品是国家医保和基本药物目录品种，具有抗凝、抗血栓、抗纤维化、改善血液循环等功效，可用于治疗冠心病、急性脑梗死、缺血性脑卒中、不稳定型心绞痛等心脑血管疾病。其主要成分为水蛭，水蛭体内含有的丰富的水蛭素，对于凝血酶有极强的抑制作用，是迄今为止所发现的最强凝血酶天然特异抑制剂。

脉血康是目前国内唯一标注了抗凝血酶活性单位的中成药（每粒/片相当于14个抗凝血酶活性单位），其临床研究结果显示，脉血康有着和一线抗凝药物相当的临床疗效，且安全性好，不良反应小。在联合用药方案中，脉血康可在不增加不良反应发生率的前提下，提高临床疗效，改善患者预后，可为心脑血管疾病患者提供更加丰富的治疗选择。

目前，脉血康已被纳入《脑梗死中西医结合诊疗指南》《活血化瘀类中成药合理用药指南》《特发性膜性肾病中医临床实践指南》《脉血康胶囊（肠溶片）治疗心脑血管疾病临床应用专家共识》等众多临床指南中，在国内市场上占有率达70%以上。

根据多普泰制药公布的数据，截至2023年12月，公司共收到来自全国的脉血康胶囊/肠溶片订单2800万盒，前三季度完成2000万盒的生产。并且经过多年发展，脉血康胶囊/肠溶片系列产品的产值预计从最初产值仅300万元增至2023年的5亿元以上。

心脑血管疾病是健康“第一杀手”，根据《中国心血管健康与疾病报告（2021）》，心脑血管疾病是中国城乡居民首要的死亡原因。目前，中国心脑血管病现患人数约3.3亿，其中脑卒中患者约1300万、冠心病患者约1139万。随着人口老龄化的进一步发展，心脑血管疾病的发病率和死亡率将继续保持上升态势。2021年中国心脑血管疾病药品市场规模超过人民币2500亿元，其中中成药占比约34%。未来，在心脑血管患病人群增长和国家中药支持政策的双重作用下，中成药的市场规模和占比有望得到进一步提升。

值得注意的是，心脑血管疾病治疗领域是远大医药的传统优势领域之一，并且一直是其重仓的领域之一。在收购多普泰医药科技前，远大医药附属公司远大医药（中国）在2023年12月与日本田边三菱制药株式会社（简称“田边三菱”）签订了股权收购协议，远大医药（中国）将在相关条件满足后以约3.677亿元人民币收购天津田边制药有限公司（简称“天津田边”）75.35%的股权。

天津田边主要从事心脑血管、内分泌代谢、胃肠道等慢性疾病领域高质量原研药品的生产与销售，涉及高血压、心绞痛、冠心病、糖尿病、胃肠道疾病等多种慢性疾病适应症，公司的核心产品已被纳入众多国内外权威的临床指南中。

截至目前，远大医药在心脑血管急救板块目前拥有近30个品种，14个品种纳入了国家级抢救药品目录，16个品种纳入了短缺药品目录，产品覆盖院内急救、院前急救及社会急救三大急救场景。

收购多普泰医药科技是远大医药今年的第一笔收购交易。至此，远大医药版图再添一员，公司产业图谱持续扩大。

自1939年成立至今，远大医药通过“买买买”收购了30多家国内外企业，涉及中国、美国、澳大利亚、德国等不同国家。尤其是2015年后，公司基本保持着一年并购或参股一家海外医疗器械的速度。例如，2015年收购研产销心脑血管领域高端器械公司Cardinovum Gmbh，并成立合营公司珠海凯德诺；2017年入股投资加拿大Conavi Medical Inc，取得该公司自主研发的一款血管内超声光学同步成像系统NOVASIGHT Hybrid™ System在大中华区的独家代理权；2022年以2500万欧元（约合1.79亿元人民币）认购德国放射性药物公司ITM的股份。

 远大医药所属主要子公司

图源：远大医药官网

通过不断外延合作和投资并购，远大医药相继进入了肝癌、心血管高端器械、肿瘤免疫治疗、脓毒症治疗等领域，并已在全球范围内投入运营了5个研发技术平台和9个研发中心。公司旗下包括呼吸及重症抗感染板块、肿瘤板块、心脑血管急救板块、眼科板块、心脑血管精准介入诊疗板块、核药抗肿瘤诊疗板块、高品质氨基酸板块，布局了来自美国、澳大利亚、德国、比利时等国家的一系列具有广阔市场前景的创新药械产品。

远大医药目前形成了“制药科技、核药抗肿瘤诊疗科技、心血管精准介入诊疗科技”三大创新板块，累计共有133个在研项目、48个创新项目，分布于临床前到新药上市申请的不同阶段。其中，公司共有50多个产品在售，其中包括“瑞珠”“诺明”“杰奇”等眼科知名产品。

远大医药版图持续扩大的背后，一方面，是雄厚的实力作支撑。根据远大医药发布的2023年半年报，公司2023 年上半年实现营收59.89亿港币，同比增长 14.9%；归母净利润为10.29亿港币，剔除Telix投资的公允价值变动和一次性行政罚款影响，归母净利润为 11.24 亿港币，同比增长 3.1%。近10年来，远大医药的净利润增幅高达20倍，2013年公司实现净利润约1亿港元，2022年增至20.79亿港元。亮眼的业绩让远大医药在并购的路上越走越远。

另一方面，还得益于“医药界并购天王”、公司前行政总裁邵岩博士的执掌。邵岩博士自2008年起加入远大医药并担任行政总裁一职，负责公司整体营运、融资、并购及投资者关系的管理，2021年宣布离任，但目前仍担任公司执行董事。

在加入远大医药前，邵岩博士曾表示，国内医药企业需通过并购增强竞争力1。收并购自此也成为远大医药增强竞争力的主要战略。在13年的任职时间里，邵岩博士参与主导了远大医药多项国内外重要的收并购事件，包括2015年收购Cardionovum公司和北京九和药业、2018年联合收购上市公司Sirtex Medical Ltd.等等。

尽管邵岩博士已卸任，但在新高管团队带领下，远大医药的收并购之路仍未停歇，一路走来，在医疗领域，其从原料药、中间体、制剂、血液制品、核药到医疗器械等各个领域均有涉及，成为国内少见的同时聚焦创新药及高端医疗器械的上市公司。

参考资料：

1.《远大医药CEO邵岩：国内医药企业需通过并购增强竞争力》