重山资本鲁东成:从2000个项目选20个,打造“超级医院”

作者:高康平 2017-12-26 09:37

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公元758年春,李白因参加永王李璘幕府事被牵连,被流放夜郎(今贵州省西部),行至奉节白帝城,朝廷赦免消息传来,诗仙心情愉悦,写下脍炙人口的《早发白帝城》,诗云:

 

“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山。”

 

两句夸张奇想,瑰丽璀璨,是自然天成的妙笔。

 

一千多年之后,重山资本以“重山”为名,既说产业投资之艰深繁难,又述投资对产业发展犹如“轻舟”,载产业跨万重山。

 

日前,动脉网(微信号:vcbeat)采访了重山资本创始&执行合伙人鲁东成博士,就重山资本产业投资逻辑和已投情况进行了讨论,并梳理了重山资本2018年发展规划。


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重山资本创始执行合伙人鲁东成博士


既懂医疗、又懂投资的产业资本


重山资本创始&执行合伙人鲁东成是行业公认“懂行”的人。他毕业于北京大学医学部,获心血管医学博士学位,当过一段时间的医生。后转入美国耶鲁大学医学院做访问学者,在耶鲁,他接触到了很多耶鲁商学院的学者,并开始对医疗产业投资感兴趣,遂全职进入耶鲁管理学院(SOM)并获取MBA。

 

之后,鲁东成在美国犀鸟风投集团任执行董事,在以色列英飞尼迪投资集团任中国区合伙人。2012年,鲁东成和其他合伙人一起创办了重山资本。

 

重山资本目前已经完成了两期基金的募集,管理资金规模约20亿元。第一期基金为医疗+消费;第二期基金为专项医疗早期基金,即重山远志医疗健康创投基金。

 

鲁东成告诉动脉网,在投资理念上,重山资本将聚焦国内市场,把握行业变革,寻找可持续的商业模式和技术创新,充分整合行业资源、人脉资源、政府资源、美国和以色列的医疗资源,为企业提供增值服务。

 

在项目规模上,重山资本偏好天使期、Pre-A、A轮和B轮的成长期优秀团队,提供给创业团队最佳的资金、市场、人才、技术等资源支持。

 

基金的资本来源于产业,注重为资本带来投资受益和业务拓展受益。将通过分阶段退出、并购以及独立上市,在3-5年内催生一批明星企业,为投资人带来最大限度的投资收益;同时为LP以及产业合作伙伴带来战略性布局的最大收益。

 

“产业与资本紧密结合,充分利用LP和合作伙伴资源共享,打造医疗健康领域创新创业的国际化平台,携手创业家一起成长,共同见证中国医疗健康行业的脱胎巨变。”鲁东成表示。


投资要“百里挑一”


鲁东成告诉动脉网,产业投资是一个大浪淘沙的过程。自专业医疗基金成立以来,重山资本考察了近2000个项目,但是真正投资的只有20几个项目。

 

数据显示,重山资本在2015年10月到2016年12月期间,考察了1200多个项目。其中以移动医疗、精准医疗、医疗器械、医疗服务等项目为多,每个细分领域占到了总考察项目的10%以上。


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今年1到6月,重山资本考察了611个项目,精准医疗、健康管理、医疗器械等是热门领域。


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从重山资本接触的项目分类上也可看出,近两年医疗行业创业风向的变化。精准医疗、医疗器械拥有持续的热度,但移动医疗的创业和投资已进入后期,而健康管理项目正崛起为新的投资热点。

 

值得注意的是,鲁东成对当下大热的医疗人工智能有异于行业的认知。

 

他表示,当下大热的医疗人工智能投资“泡沫”很重,短期内这种价值与价格偏离的现象可能还将加剧。

 

“不是说医疗人工智能的项目没有价值,而是说它的价值是被过分夸大了。我们希望看到一些与医院、医生实际需求结合的产品,而不是从技术角度出发闭门造车”。 做过医生的鲁东成认为,人工智能的医疗产品一定要“接地气”,解决真正的临床需求,杜绝概念化和理想化。

 

另外,在人工智能产品的落地上,鲁东成认为最难解决的点在于行业标准和盈利模式。他表示:“目前人工智能产品的标准还不够清晰,监管也不够健全,在盈利模式和支付方式上,也是亟待解决的问题。”


打造“超级医院”


围绕产业链进行布局,重山资本希望建立完整的医疗健康生态系统,打造“超级医院”。从已投项目看,重山资本的布局也遵循“超级医院”这一主线,其所投项目涉及创新药、CRO、医疗器械、第三方医疗服务、科技医疗等领域,贯穿起完整的医疗产业链。


动脉网采访 PPT 20171225.png


重山资本亦注重所投项目的投后管理。“我们将通过专业化、系统化、模块化管理体系,协助被投企业建立规范的运营管理体系、财务会计体系和人才管理体系,为下一轮融资打下坚实基础。”


目前,重山资本对被投企业的管理有四大主线。


投资经理:负责企业业务线发展,对接各方资源;


财务主管:负责企业财务安全性和合规性,协助财务核算和预算;


行政人事:协助企业优化内部管理流程,制定人才激励政策;


投行经理:负责企业再融资和资本市场对接。


鲁东成告诉动脉网,由良好的投后管理体系助力,目前重山资本参投的多家企业已进入下一轮融资。


影联科技:远程影像智能诊断,覆盖600+医院,启动B轮融;

 

义和云创:AI远程病理中心,覆盖60余家医院,启动A轮融资;

 

善康科技:医疗保险,收入已达数亿元,启动C轮融资;

 

维立志博:抗癌抗体药物研发,启动B轮融资。


重山资本并不仅仅是一家风险投资机构,从定位上看,它更像一个产业生态。企业在生态内部并非以独立的个体存在,而是相互之间形成了一种协同合作的关系,这种互利共生的模式,让每一家企业都能够获取最大限度的成长资源。

 

鲁东成最后表示,“做产业投资,是一个大浪淘沙的过程,对于资本是这样,对于创业者亦然,单纯地追逐热点不是产业投资最好的心态。重山将秉持‘超级医院’逻辑,沿着产业链和医疗的实际需求来布局,回归到医疗的本质。希望各板块能够产生联动,最终建立资源共享、利益共享的生态协同体系。”

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