2024年2月24日，先声药业发布公告，其子公司先声再明将完成9.7亿元融资。此次融资投前估值75亿元，投后估值84.7亿元。国投招商（先进制造）领投8亿元，中深新创投资1亿元，杏泽资本投资5000万元，中和资本投资2000万元。

先声再明是先声药业集团旗下专注于抗肿瘤创新药研发、生产和商业化的生物医药公司，成立于2020年12月，2023年起独立运营，致力于以突破性治疗手段, 解决中国乃至全球肿瘤领域巨大的未满足临床需求。

先声再明的研发策略聚焦肺癌、胃肠道肿瘤、妇科肿瘤等核心领域，机制上重点关注肿瘤免疫、癌症驱动基因、合成致死等。在药物形式上，先声再明布局蛋白工程、T cell engager、NK cell engager、AI辅助分子设计、蛋白降解剂、ADC等。

先声再明着力打造高价值创新研发管线，已上市产品组合包含科赛拉®、恩维达®、恩度®三款全球创新药，正创造业绩快速增长曲线。

其中，恩度是一款老药，在纳入医保后，单价逐年降低，营收能力逐渐降低。因此，肿瘤业务未来的增长主要来自于近两年上市的恩维达和科赛拉。

恩维达于2021年11月获批上市，是全球第一个能够皮下注射的PD-L1药物，而其他PD-1药物均为静脉注射，凭借独特的注射给药方式，恩维达形成给药时间短、安全性高等优势。先声药业拥有恩维达中国大陆的独家推广权，商业化一年完成给药2万余患者。

科赛拉于2022年7月附条件上市，是先声药业与美国G1公司合作开发的全球首个在化疗前给药、拥有全系骨髓保护作用的创新药物，可通过短暂的阻滞骨髓中造血干细胞和祖细胞于细胞周期的G1极端，从而保护骨髓肝细胞免受化疗的损害。临床结果显示，科赛拉治疗组较安慰剂组可显著改善患者化疗体验，降低疲劳发生率、降低中性粒细胞减少症、贫血和血小板减少症发生率，并减少G-CSF的使用和输血。这款药物于2021年2月在美国上市，先声药业拥有它的中国权益。

恩维达和科赛拉都是上市不久的新药，正处于商业化初期。从这两款产品的行业竞争力分析，它们均有望在未来两年实现快速放量。

作为国内老牌制药企业，先声药业聚焦肿瘤、神经系统、自身免疫及抗感染四大治疗领域的创新与研发驱动，其中肿瘤为先声药业核心业务板块之一。

1995年成立的先声药业，在美股退市后，于2020年在港交所二次上市。但因传统仿制药企的标签，市值长期被低估，市盈率长期低于20倍。

但近年来，先声药业加快从传统药企向创新药企转型，多款全球创新药接连上市，创新药收入占比超7成，成为业绩增长的主要驱动力，“仿转创”战略进入业绩兑现期。

先声药业曾于公开渠道表示，创新药业务将迅速成为先声药业持续增长的主要驱动力。在研发投入方面，先声药业近五年来持续加大研发投入，研发投入占营收比例保持在20%以上，累计投入超过50亿元人民币。与此同时，先声药业的创新药收入占比一路提升，从2019年的33%提高到2023上半年的71%。

同时，先声药业高度重视BD投入，已成为国内BD领域进展最快的药企之一。8月20日，先声药业子公司先声再明与迈博药业就国产抗EGFR单克隆抗体药物CMAB009签订合作协议。根据协议条款，先声再明将获得CMAB009于中国内地的独家商业权益。

CMAB009是一种重组抗表皮生长因子受体（EGFR)嵌合单克隆抗体，与FOLFIRI联合用于转移性结直肠癌（mCRC）的一线治疗。临床试验结果证实，与现有已上市的传统抗EGFR单克隆抗体药物相比，CMAB009疗效显著。目前，CMAB009注射液的新药上市申请（NDA）获中国国家药品监督管理局受理，有望成为首个国内上市的用于mCRC治疗的国产抗EGFR单克隆抗体药物。

此外，2023年7月，先声药业与瑞士Idorsia公司合作的新型抗失眠药物盐酸daridorexant片获准临床试验；2023年8月，与凌科药业合作的选择性JAK1抑制剂LNK01001，在治疗强直性脊柱炎的II期临床试验取得主要研究积极结果数据（积极顶线数据）。

通过差异化的管线布局以及灵活的BD策略，让先声药业能更好地抓住市场空窗期，形成研发进度领先的管线。由此可见，先声药业已不再是以仿制药为主的传统药企，而是贴上了明确的创新驱动标签。