2016年4月19日（星期二），由北极光创投主办的Lighting 2016 精准医疗之分子诊断论坛在北京朝阳区霄云路甲26号海航大厦万豪酒店举行，北极光“lighting”主题活动是围绕北极光创投已经投资的公司和近期重点关注的投资领域进行讨论的闭门沙龙会，主要目的是让更多创业公司了解北极光的投资理念，便于创业企业与北极光创投能够更有效地进行对接、沟通。

本次活动北极光创投创始人邓锋，原中国医学科学院院士、北京协和医学院副院长詹启敏，燃石医学创始人&CEO汉雨生等都出席并做了主题发言。

邓锋 北极光创投创始人/董事总经理

动脉网派记者参加了本次活动，现将邓锋的精彩发言整理如下。

• 成立11年以来，北极光一直在坚持的，可以用两个关键词来概括，第一是“科技”，第二是“早期”。

北极光一共管理8只基金，包括4个美元基金和4个人民币基金，截至到现在，投资了170家公司，其中70%投资的是A轮，10%是B轮，pre A也有一些，还有一些孵化的项目。

北极光投资的公司基本上都是与科技相关的，最早在TMT领域，像互联网、IT，从2008、2009年开始，北极光开始投资健康医疗、生命科学、清洁科技、环保能源等领域，在健康医疗领域，北极光介入不如启明、君联这样的投资机构早，但近年来在健康医疗领域增加得比较快。

• 现在看未来中国十年比较长期发展的趋势是哪个领域？毫无疑问是健康医疗。

包括与人们生活息息相关的、亟待提高水平的领域，比如健康医疗、旅游和教育这一方面的投资会持续的增加，机会也会越来越多。

在过去的5到10年，从世界的尺度上看，众多跟健康相关的科技得到了迅猛发展，比如基因和分子检测技术，这为创新创业提供了新机遇。如此看来，经济增长、更重视生活方式，与健康科技的发展三个因素强力驱动、互相作用，使得医疗健康领域的投资热度越来越高。这个情况从2014年、2015年开始，我相信今年这个领域的投资会更多。2016年3月清科发布了一个统计数据，把基金融资同期比较，成立的新基金大多聚焦在健康医疗领域。

我们看到科技医疗领域的几个现象，一是中国的分子诊断、基因测序等科技领域与世界同步，而且比全球其他地区发展得更快，二是跨界创业者更多地涌现出来，过去医疗领域的创业者大多在医疗领域积累了丰富的经验，往往是资深从业者，现在从健康领域切入过来的变得很多。三是从中国资本市场发展来看，并购也是一个大的趋势，也会越来越多。

• 过去一两年中，专门投医疗医药领域的新基金在美国也越来越多，这有可能是医疗医药创新创业全球浪潮的开端。

而二十一世纪刚开始的时候，美国的风险投资并不关注医疗、医药这些板块，但在十年前，美国很多投资人看到医疗健康投资回报非常高。中国与美国比较，按照人均GDP计算，中国人花费在健康方面的钱比美国人少很多，大约是美国人均话费的1/6左右。从国家“十三五”规划中了解到，未来健康医疗领域占中国GDP的比重会大幅度提高，创业企业的空间就会更大。在某些领域，中国的科技是具备全球竞争力的，有一些北极光投资的公司已经把自己产品卖到全世界，相信今后这样的企业会越来越多。

中国的制药领域的投资环境正在变好。以前投资医药领域的基金很少，大多数投资设备、仪器、耗材和服务。在美国，动辄就是几亿美金，甚至上十亿美金做出一个创新药，新药研发时间非常长，有的是七八年，有的是十来年。医药研发这个领域的特点是轻资产、高回报，需要风险投资来做。

中国医药每年几万亿产业收入，中国药企上市公司也有很多，PE很高，回报也不错。那么医药研发是不是要投很多钱呢？其实药物研发成本并没有在不断的增加，随着技术的进步，中国与美国比在医药研发方面还有很多优势，在国家“十二五”规划期间，很多创新药正在进行二期临床试验，过去医药研发非常复杂，比如筛选，而且时间很长，现在的技术进步有可能缩短这个过程。2015年8月，美国前总统卡特检查出脑瘤，采用第四种癌症免疫疗法进行处理，11月再检查，肿瘤已经没有了，很多人认为，肿瘤领域的生物药会有新一轮的投资机会。

• 与制药相关的领域，包括生物药、化学药、医疗器械，还有医药流通渠道、专科医院、医院信息系统是我们投资最多的。

中国健康领域的投资规模持续升高，从总的分布上来说，医药最大，生物技术也很受关注。


我们把这个行业进行了细分，包括与制药相关的，与医疗设备仪器相关的，与服务相关的，另外还有互联网销售或者其他类别，上图中由蓝色虚线标注的部分是北极光曾经投资过的或正在关注的领域。

l  医疗设备和医疗器械领域

该领域涌现了较多的新技术，比如医学影像技术，从影像传感器、影像设备，还有影像的处理、远程诊断应用、融合人工智能的影像诊断等，也包括骨科的新技术、新设备，另外还有相关的耗材企业我们也有投资。

北极光也比较关注平台型的公司，我们认为前端抓住的医院和病人多一些，后端就可以不断输入新产品，产品可以自己研发，也可以通过并购获得。

l  IVD领域

2015年，分子诊断领域最热的是基因测序。北极光在这个领域布局比较早，从最早的华大基因、燃石医学、安诺优达，还有最新投资的基准医疗。这四家专注的方向不同。除此之外，我们还投资了微流控技术、荧光PCR和数字PCR企业。

l  医药流通领域

我们最早投的第一个医疗服务项目——中信医药，就是医药流通领域的项目。这个项目做的服务与医改相关，把过去在三甲医院的病人，能够导向向社区医疗站，社区医疗中心，社区医院，也包括像养老、康复，也就是分级诊疗，助力中国医疗健康发展。另外，全国做社区诊所最好的一家公司——云南新康也是我们投资的。

l  互联网医疗领域

互联网医疗，我们称为“E-health”，这方面北极光关注的以医院和医生为主，比如E心理是全国最大的心理服务平台，芯联达则是通过在医院部署移动设备从而将移动医疗引入到医院。

l  生物制药领域

我们认为生物制药领域是需要强专业性，从2010年开始，我们投资了做抗体服务，抗体产品的公司，最近又投了做降血糖的制药公司。

重申一下，北极光关注的创业项目有两个基本点，一是新技术，二是早期。我们持续关注有特点的数字PCR技术，可以使检测的时间更快，检测设备体积更小，检测成本更低。还有基于医疗临床大数据分析的诊断工具、设备和仪器，精准医疗中很重要的一点就是数据分析，一方面是数据来源，包括采集，还有一方面就是最后通过生物信息学做大数据分析，这个对各种疾病都有非常重要的意义。

基因行业在新技术、新仪器、新应用方面的纵深发展，未来空间很大，如果哪个公司在这一方面有突破和优势，不仅仅是北极光，中国很多VC都会想投。

其他行业包括微生物等我们也在关注，IVD还是跟分子相关的，这也是北极光聚焦的投资领域。

——————————重要通知——————————

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