经历了2015年的冰火两重天后，互联网医疗创业在2016年将会走向何方？亿欧网近日举办中国互联网+创新者年会，邀请众多互联网大佬解析新一年里互联网创业的大势和机会，动脉网带你get到互联网医疗创业绝对不能错过的干货观点。

峰瑞资本创始人 李丰



2016下半年开始，人民币侧投资会越来越热

过去四年在一级市场、二级市场出现如此多独角兽公司，根本原因是美元的大规模供给增加造成的。现在因为美国经济向好、进入升息周期、低风险资产回报率升高，很多美国印出来的钱回流美国，造成通胀压力，将导致进一步升息、收缩流动性。美元流动性减少会对投资产生不利影响。

人民币则处在另外一个循环当中。中国经济有挑战，所以增加流动性刺激经济，会导致人民币越来越多。同时中国老百姓正在从消费实体资产、买理财产品向风险偏好度高的资产过渡。再加上资本市场改革，所有这些原因将导致人民币这一侧会开始变得流动性充裕，高风险资产价格开始缓慢的变热和泡沫化。简单一句话：在投资上，美元开始变冷，人民币开始变热。

从中国刺激经济和实体经济向虚拟经济过渡来看，结论就是从今年下半年开始，人民币这一侧投资会变得越来越热。

动脉网点评：人民币侧投资将在2016年下半年逐渐变热的观点，或许会给当下苦苦挣扎中的互联网创业者带来希望，不过在融资氛围真正变好之前，创业者更应思考的还是怎么熬过眼下这个寒冬。

O2O本质是线下体验驱动，用户需求分层因而极难垄断

O2O基本上是解决第三产业问题。从中国所有经济发展规律来看，我们在此刻是用更高效和更好的用户体验来解决服务行业的问题，是恰逢其时。先改善用户体验是最重要的事情。比如京东，也是先解决用户体验提升。尤其是在物流这一件事上，是用相对亏损低效率的方式，先解决用户体验，然后构建壁垒之后，再增加效益。从道理上讲，这个循环在中国互联网当中一直存在。

服务行业本质上是线下体验驱动，所以几乎都是品牌驱动，而且容易分层。从这个逻辑上来讲，在O2O重构服务体验过程当中，最终的商业模式还是由服务提供者个人透过线下提供专业服务，透过体验来反映服务质量，形成品牌。另外不同的用户群具有不同的需求和支付能力，因而导致用户需求分层，极其难垄断。

动脉网点评：医疗行业与O2O最相似的地方也许就在于，本质都是线下体验驱动，很难单纯靠线上解决全部问题。另一个相似之处是，用户需求呈现差异化、长尾化特征，很难出现电商等领域一家独大的局面，这就为互联网医疗的创业公司带来丰富机会。

著名投资人 薛蛮子



创业者找的不仅是钱，而是人，是一个团队，是资源的互补

我觉得现在缺的就是好的天使投资人。你们同意不同意？我觉得我们不缺乏创业的效率，甚至不缺乏创业的钱。这么多的基金，大概上万个。我觉得现在缺的是除了钱之外怎么给初创的年轻人带来资源、经验，怎么帮助你们设计期权计划、怎么配置你们最初的原始创业股东的比例，是不是一家独大？是两个人合作好？三个人合作好？四个人应该怎么办？这些对初创企业都是非常关键的。

在双创时代，好的天使投资人非常重要。道理就是创业者除了找到钱之外，背书、经验和资源在某种意义上比钱更重要。创业者找的不仅是钱，而是人，是一个团队，是资源的互补。

（天使投资）这是艺术，不是科学。所以对天使投资的要求是阅历。年轻人的创业有热情好，而投资的岁数越大、越老奸巨滑、越能跳过所有的坑、交过所有的学费，他们带来的价值是跟青春、热情一样大的。天使投资的训练和培训是很有好处的。

动脉网点评：互联网医疗的创业者除了专注于自己的创业领域外，还需要花很大的精力去寻找投资。就像投资人寻找创业者特别注重个人能力、性格特质一样，创业者寻找投资人时，也应该特别关注他的经历、资源能为自己的创业带来什么价值。

金沙江创投董事总经理 朱啸虎



创业时间点选择：基础平台发展到一定程度才有机会

移动互联网，我们把iPhone第一代作为起点，07年。爆发期差不多是2012年左右，滴滴打车是2012年成立的公司，同样都需要时间，需要智能手机的普及率。2012年中国移动手机普及率超过20%，那个时候是比较好的时间点。

这给我们很多启示，以后的创业投资到底什么时间点进去，这是非常重要的。比如最近的物联网都很火，但是时间点有没有到，是不是创业非常好的时间点，这些问题都需要思考。

动脉网点评：互联网医疗领域的创业者也必须对创业时间点有非常好的把握，比如智能终端在中老年用户中的普及程度是否能支撑移动医疗服务的开展，智能医疗硬件的生产制造成本是否能契合大众消费者的价格预期，等等。

判断早期投资的三个指标：Significant、Scalable、防御性
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
后期的项目比较简单，很多数字可以看，怎么判断早期投资？我想判断早期投资也很简单，三个指标。

首先是Significant，市场要足够大，足够大的市场容量。

第二个是Scalable，传统行业赚一千万要投入八百万，第二个还是要投入八百万，是线性关系。但是互联网不一样，赚第一个一千万投入几个亿，赚第二个一千万可能就需要投入几百万等等，这是巨大差异。

第三个是我们投早期项目的时候要看是否可防守可防御，这在中国特别重要。在美国西方市场里面，在产业链每个环节都有公司资本，但在中国这是很困难的，中国基本是要上下游通吃的，即便是旅游行业，携程去哪儿这样的公司也要合并。所以选中细分市场之后，即使你做强，能不能守得住。拼车软件有几个公司做的挺好，但是滴滴免费两周时间，拼车软件几乎销声匿迹了，这是典型守不住的切入点。

动脉网点评：对于互联网医疗来说，市场的广度和深度是不用怀疑的，最关键的可能还是在于砸下重金得来的用户能否真正沉淀下来，打造移动医疗入口的雄心在微信、QQ、支付宝面前有多少胜算，以及能否构建出真正为用户带来价值的、让用户心甘情愿付费的产品或服务？

德同资本创始合伙人邵俊



服务性业态消费刚刚兴起，定会产生淘宝级服务平台

我们认为，整个商品业态的电商化，整个格局基本已定，但是以服务性业态消费才刚刚兴起，还有很多空间可以承载。

随着移动互联网兴起之后，大家看到有一批新的公司起来，他们把本来细分行业的服务把它标准化。比如上门服务等等，通过新的移动互联网平台，把一些本来非标化的，或者本来非常分散化的把它标准化，更容易传播和推广。

未来光是把服务标准化还是不够的，毕竟很多服务还是个性化的。未来沿着这个时间曲线，将来一定会产生类似阿里淘宝在商品时代的平台，在这个平台上你可以提供各种个性化服务。

动脉网点评：医疗本质上就是服务，而且医疗服务有很多的细分需求，是典型的长尾市场。构建一个提供丰富医疗服务的平台是互联网医疗的巨大机会，但每个怀抱平台雄心的互联网医疗公司，都得提防腾讯和阿里这两个有着垄断型移动入口的巨头。

回归创投本质的四个问题：效率、补贴、覆盖面、估值

任何创业和投资都应该回归到本质，应该问自己四个问题。第一个是效率，你真的解决痛点没有，你真的把这个行业通过你的产品、你的服务也好，你的技术也好，效率提升了多少倍。

第二个是补贴，我非常同意对新经济来讲，必须达到规模效应，你可以用时间来换空间，补贴一开始是可以的，但你一定要问清楚最后你补贴减少，补贴停掉那一天，所谓的需求还在不在，这些靠补贴吸引的养着的这批用户会不会随着补贴消失而消失，这和第一个效率的问题本质是连在一起的。

第三个是覆盖面，今天讲到的很多是O2O的，O2O由于需要很多线下的结合，所以是不是就跟当年互联网时代追求整个覆盖面的广度，因为你覆盖面一开始铺的太广，往往在局部地区你覆盖的密度不够，密度不够就带来很多问题，包括效率不够高的问题。所以在O2O时代覆盖面如何来看待，什么时候开始扩张，是不是你的密度达到足够才能有效扩张，而不是简单的觉得互联网经济就应该这样，这个要好好问问自己。

最后一个问题是我们做VC、风投关注的，就是估值。O2O本质毕竟是有线下这块的，所以扩张速度和节奏非常重要，如果过高，估值过高，市场没有免费午餐，给你高估值的人他对你就有更高的要求，但如果和扩张的本质不符合的，反而是拔苗助长，你的估值就是虚的。所以估值高有高的好处，甚至有的时候高估值有它的必要性，但有的时候反而会把你拖累死。所以从创业角度来讲，投资角度来讲，看到一个案子和模式的时候都要问一下自己。

动脉网点评：互联网医疗创业在经历了2015年的喧嚣与躁动之后，确实应该好好思考这些回归本质的问题：是否解决了医疗行业的真实痛点，还是仅仅跟风模仿别人的模式？在进行了大额补贴后，用户有效沉淀了多少，流失了多少？在具体创业领域里，应该追求覆盖面的广度还是垂直领域的深度，是偏重高频低毛利业务还是低频高毛利业务？什么样的估值是对公司的未来发展最有利的？

亿欧网联合创始人兼主编黄渊普



中产消费崛起带来线下生意逻辑巨大变化

（中国人口结构）年龄变化的背后是中产阶级消费的崛起。瑞信发布2015年中国的中产阶级是1.09亿。也有数据说中国已经有3亿的中产阶级。2014年、2015年，电商领域发展最好的是跨境电商，将国外优质的品牌带到中国来，这是过去一年发展最好的电商类目。当中产阶级的人数至少可以乘以2的时候，我们想象2020年是什么情况？

国家提倡“供给侧”改革，我想重要的原因是中国的产品和服务已经支撑不起消费者对产品品质的要求。有一个数据，2002年，人均网购金额是3000多块，2020年是3万块。我们会更加依赖网上的渠道，也更加注重品质。这其中的变迁是线下的生意逻辑发生的巨大变化。

动脉网点评：中产消费崛起的重要机会之一，就是为高品质医疗服务带来广阔的发展空间。当国内医院人满为患、高端人群为了优质医疗服务屡屡出国时，中国的互联网医疗创业者们能否成功把这些对价格不敏感、但对品质要求挑剔的消费者留在国内呢？