【重磅】这家中国最大的高端连锁妇儿医院,上市公司“和美医疗”被泰康保险12亿元并购!

作者:罗美 2016-11-29 17:59

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泰康保险,又添新员。


根据和美医疗官网,此次泰康保险以平均每股6.54港元,累计受让和美医疗4家股东共计约2亿股股份。其中,CDH 0.79亿股(10.37%)、Honeycare0.62亿股(8.23%)、Harmony Care0.13亿股(1.77%)及Mighty Sky0.46亿股(6.07%)。CDH及Mighty Sky作为早期财务投资人,所持股份全部转让给泰康保险实现退出,而Honeycare及Harmony Care将继续分别持有和美医疗0.62亿股(8.15%)、0.46亿股(6.10%)。


和美医疗作为中国第一家上市的妇儿医院专科集团,专注于医疗投资、医院管理、医疗品牌运营领域,致力于为中国家庭提供高品质的妇科、产科和儿科医疗保健服务,目前在北京、深圳、广州、重庆等核心城市拥有11家医院及1家药械供应链公司。


泰康保险全力布局实体医疗


泰康保险集团致力于为日益增长的中产人群及家庭提供全方位健康和财富的管理与服务,公司主营保险、资管、医养三大业务板块。


近年来泰康在实体医疗方面投重资布局。2015年投资南京仙林鼓楼医院,2016年启动泰康同济国际医院建设,股权投资华大基因、京都儿童医院、百汇医疗等国内外医疗领域优秀公司。并与多所知名医学院及三甲医院建立良好关系,强化保险与医疗机构的深度合作,立足于让保险更便捷、更实惠,让人们更健康、更长寿、更富足。


近期,继上周公布了投资逾10亿元入股百汇中国、与北星地产金融共同投资总资产价值逾61亿美元的优质英美医养资产组合后,泰康保险集团对外宣布,公司投资逾11亿元收购香港上市公司和美医疗股份(股票代码:HK.01509),持股比例达到26.44%,一举成为该公司第二大股东。该笔投资由泰康保险集团旗下泰康资产与泰康之家共同执行,是泰康大健康战略下的又一大手笔。当天,泰康保险集团与和美医疗高层在北京召开见面沟通会,就双方下一步合作等关键事项进行深入交流。


和美医疗创始于2003年,控股中国规模最大的私立妇产医院集团,于2015年在香港联交所上市。和美医疗以医疗投资、医院管理、临床医疗服务为主导产业,致力于为中国家庭提供高品质的妇科、产科和儿科医疗保健服务。目前在北京、深圳、广州、重庆等核心城市开设并运营11家品牌连锁妇产医院及1家药械公司,员工近4000名,其中高级医疗技术人员逾800名。


泰康保险集团董事长兼CEO陈东升表示:“秉承尊重生命、关爱生命、礼赞生命的价值理念,泰康积极推进大健康、大民生、大幸福工程建设。和美医疗作为国内规模最大的连锁妇产医院集团,致力于为客户提供高品质的妇儿医疗服务。双方有很强的业务合作基础,泰康愿意作为重要战略股东,长期支持和美事业发展。后续泰康保险集团愿意与和美医疗建立全方位的战略合作,发挥泰康的资金优势、品牌优势、客户资源和实体医疗资源优势与和美医疗一起为中国妇女和儿童提供更优质的医疗服务。”


和美医疗集团董事局主席兼总裁林玉明表示:“和美医疗非常欢迎泰康成为公司的重要战略股东,期盼下一步双方建立全方位战略合作关系,推动公司业务的更好、更快发展。未来和美会继续专注于妇产专科医疗领域,以中高端的市场定位执行与公立医院差异化竞争的发展策略,推动公司始终保持在中国私立妇产专科领域的领军地位。”


和美医疗实力相当


和美一直致力于为中国家庭提供高品质的妇科、产科和儿科服务,严格按照国际广泛认可的JCI标准,融合国家卫计委15项核心医院制度要求,持续改进医疗质量,提升医疗服务水平,全面保障客户安全。从医疗技术、就诊环境、设施设备各方面提供顶级资源配置,聘任知名专家组建和美医疗专家委员会,每一家医院都聘用最优秀的医护人员,为客户提供专业化、国际化、家庭化的高端医疗服务,使客户享受安心舒适的就诊环境。


自建立之初,和美率先在全国实施医院品牌连锁经营模式,2008年和2010年分别引入鼎晖投资基金和建银国际医疗基金;2010年,与哈佛国际医学联盟(PHMI)达成战略合作关系,引入国际先进医疗服务理念;2011年,深圳和美妇儿医院通过国际JCI认证;北京和美妇儿医院是全国为数不多所有手术都实施“术前会诊”的医疗机构……


这些光鲜的成绩背后,离不开团队。林玉明,和美医疗控股有限公司创始人、董事局主席、总裁。林先生一直致力于中国医疗事业发展,自1996年开始从事医疗器械贸易事业,2003年开设 第一家医院,并首创中国品牌连锁医院经营模式,至今已经在北京、深圳、重庆、武汉、广州、贵阳、福州等地开设了11家中高端妇儿医院。其创立的“和美”高端妇儿健康品牌,已成为中国高端医疗行业的领导品牌。


赵兴力,和美医疗控股有限公司董事、副总裁,负责集团投资及信息化发展业务。赵先生毕业于太原大学公关关系专业,2010年9月于清华大学现代医院管理高级研修班学习。赵先生于2003年加入本公司,曾任广州女子医院总经理、深圳和美妇儿科医院总经理以及北京和美妇儿医院总经理。


对于此次泰康保险认购股份协议,林玉明认为:和美医疗从战略上引入泰康保险,主要是因为双方有很多互补之处。未来在医院项目投资并购、参与公立医院改制合作、医疗人才培养培训、妇儿相关保险产品开发销售等很多方面都有巨大想象空间。和美也会进一步通过新建高端妇儿医院,投资并购优质妇儿相关医院项目,拓展上下游产业链等举措,加大在妇儿医疗健康领域的布局,加快发展速度,保持在该行业的领导地位。


早在去年12月10日,和美医疗控股有限公司宣佈,与Phayathai Hospital Group(“PHG”)、深圳市瀚海基因生物科技有限公司(“深圳瀚海”)及健康卫视有限公司(香港)(“健康卫视”)订立策略合作框架协议。集团计划与PHG于中国推进及扩展体外人工受孕(“IVF(试管婴儿)”)业务,与深圳瀚海制订及实行先进的遗传基因检测业务,及与健康卫视进行网络资讯科技及媒体服务升级并建设智慧医院。另据悉,和美医疗旗下的深圳和美妇儿医院,早前已与香港“产子圣手”何永超开展合作,在大陆地区为不孕女性提供助孕服务。


策略合作框架协议签订之后,PHG将凭藉其于医院管理,尤其是IVF方面的丰富经验及专业知识,协助集团于中国推进及扩展IVF业务;深圳瀚海将协助集团开展更先进的基因检测业务;健康卫视将协助集团进行网络资讯科技及媒体服务升级,务求于中国建立有效完善的智慧医院。


在林玉明看来,“为继续巩固集团现有医院的领先地位并提高集团的市场份额,以及扩充集团的服务并提高集团医疗服务的品质及效率。与PHG、深圳瀚海以及健康卫视订立框架协议有助于集团与策略伙伴建立长期关系,为孕妇及婴儿提供优质的服务,确保客户得到最适当的调理及照顾。我们会稳抓市场机遇,积极巩固集团的市场地位,进一步拓展客户群,以扩大市场份额,为股东带来更丰盛的回报。”


关于投资实体医疗这门生意


一个医院,投资大概1亿,主要是设备、装修;开业之后需要3-5年的时间达到盈亏平衡,运营成熟后,一年的收入1亿,净利润约1000万。成本中,35%左右是人工,15%是各种药品、材料,15%是广告宣传费用,租金8%,折旧5%;再扣除一些其他成本以及所得税,净利率10%。


对于这样一门生意,最不好的一点在于:投资回收期非常长。投资1家医院,3-5年才打平,再过10年才能回本,相当于投资回收期约15年,非一般的资本可以玩得转。


首先,这是一门可以长期持续的生意。实业投资很难接受回收期超过5年的项目,因为很多项目5年之后的盈利根本无法预测,但医院却是一门长期来看收入和盈利确定性很强的生意,就像港交所,虽然好多年都没有增长,但仍然享受着30-40倍的估值,因为这个生意盈利的可持续性非常强,医院也是类似的生意。


其次,投资后,盈利水平不断提高。新医院由于缺乏病人信任,业务开展比较困难,需要投入大量宣传费用,所以前期盈利会很差;但随着业务做得越来越多,口碑慢慢建立起来,经营会越来越容易,宣传费用投入会越来越少。


尤其是,同一个城市开第2家、第3家通品牌医院,宣传费用几乎可以不用增加。未来病人的增加,利用率可以提高。


第三,产科是民营医院相对公立医院有可能建立优势的科室。产科看起来是医疗,本质上更接近服务:因为产科对医疗水平要求不高,毕竟是一个接生婆就能做的事,但服务质量高低的差异性是很大的。


女性普遍是比较敏感的,所以民营产科医院,通过服务优势获得产妇认可是很容易的。因为凡是同时去过公立医院产科和民营产科医院看过的女性都会有非常切身的感受。即使就医疗水平而言,民营医院会请到很多公立医院的医生来出诊,和美的接近500名医师中,就是200多名是公立医院的医生或者退休医生。如果拿产科与外科相比,产妇清楚地感觉到差异,产科的服务质量对产妇感受影响很大,而外科的医疗技术则是病人最看重的,不论服务多差,也一定要找医术最好的医院和医生。


随着国家全面放开二孩政策,未来每年的新生儿数量将不断增加,不用担心市场空间太小。另外,产科也可布局月子服务、儿科等。从产前检查到生产、月子中心、儿科很容易形成产业闭环,或许后面的盈利空间更充满想象。

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