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大手笔!国瓷材料拟8亿元收购齿科耗材龙头爱尔创,完善国瓷材料的产业链

高道龙 2018-01-10 11:37

动脉网(微信:vcbeat)获悉,近日,上市公司山东国瓷功能材料股份有限公司(以下简称“国瓷材料”,300285.SZ)发布重大资产重组草案,拟以发行股份方式购买深圳爱尔创科技股份有限公司(以下简称“爱尔创”)75%股权,交易价格暂定为8.1亿元,同时拟定增募集4.85亿元用于建设数字化口腔中心和义齿精密部件加工中心


此次交易前,国瓷材料曾持有爱尔创股份25%的股权。本次交易中,上市公司拟以增发股份的方式购买爱尔创剩余75%股权,交易作价达8.1亿元。


不过,与国瓷材料两年前收购爱尔创相比,标的估值已经严重缩水。以此次8.1亿元收购75%股权计算,爱尔创估值达10.8亿元,而且国瓷材料取得了100%的控制权。与国瓷材料两年前收购爱尔创25%股权时的股价(3.3亿元左右)相比,下降了2倍。

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本次交易中,上市公司以发行股份方式支付全部交易对价


同时,国瓷材料拟向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金不超过4.85亿元,支付给参与此次交易的中介机构外(1500万元),募资资金拟用于爱尔创建设数字化口腔中心(3.7亿元)和义齿精密部件加工中心(1亿元)。


随着口腔医疗市场的不断增长,尤其是种植和正畸等高毛利项目的市场逐渐打开,齿科材料也拥有广阔的市场前景。


深圳爱尔创科技股份有限公司成立于2003年,注册资本6000万人民币,在深圳、辽宁、本溪生物谷等地投资数千万元,分别建立了大规模、高品质的现代化生产基地。


公司致力于发展光通讯器件、精密陶瓷件及医疗齿科陶瓷产业,专业从事精密陶瓷材料及其产品研究、生产与销售,是中国产销量最大的氧化锆高技术陶瓷产品制造厂商。


公司依托清华大学材料系国家重点陶瓷实验室,利用光通讯、医疗、化工、电子、照明等跨学科的技术整合优势进行新产品研发,并与美国、瑞士、日本、台湾等专家合作,在陶瓷新材料的制备、成型、烧结及精密加工等领域取得重大研究成果。


在医疗齿科领域,经过多年的技术准备和产品临床测试,公司全瓷义齿氧化锆瓷块产品,已经通过国内及国际权威机构全面认证,如中国的SFDA、医疗器械的13485体系、欧盟CE、美国FDA等。


2011年,爱尔创推出瓷倍健全瓷/全锆义齿综合解决方案,在辽宁爱尔创科技园建立数字口腔体验中心,逐渐成为中国领先的数字口腔综合解决方案提供商。


据爱尔创方面称,爱尔创的核心产品氧化锆齿科材料相比于传统的金属类材料,在机械性能、稳定性、生物相容性和美学效果上都更加出色。


国瓷材料成立于2005年,主要从事各类高端陶瓷材料的研发、生产和销售,主要产品包括多层陶瓷电容器(MLCC)用电子陶瓷材料、纳米级复合氧化锆材料、高纯超细氧化铝材料、喷墨打印用陶瓷墨水材料、电子浆料等,其产品应用领域涵盖电子信息和通讯领域、生物医药领域、新能源汽车领域、建筑陶瓷、汽车及工业催化领域、太阳能光伏领域等。


对此次收购,爱尔创承诺2018年度、2019年度、2020年度的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润(不包括本次交易中募投项目的损益,即数字化口腔中心业务、义齿精密部件加工中心业务发生的损益)分别不低于人民币7200万元、9000万元和1.08亿元。对于双方来说,无疑是一场豪赌。


此外,此次收购也有助于延伸国瓷材料的产业链。爱尔创此前为国瓷材料齿科氧化锆产品的重要客户,2016年交易额达5851.05万元。将爱尔创纳入麾下后,国瓷材料将掌握“纳米级氧化锆-氧化锆义齿材料”的生产链条,国瓷材料的氧化锆产业链将得以进一步延伸。


“一方面,公司能够通过延伸产业链,介入更多的细分市场,拓展盈利空间。另一方面,公司能够实现新材料平台的纵深化发展,进一步提高公司的市场地位。”国瓷材料表示。


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