本周申万医药指数下跌1.56%，涨跌幅在全行业排名居中后。截至2024年4月19日，周内申万医药生物指数下跌1.56%，跑输沪深300指数约1.35个百分点，在所有32个申万一级子行业中跌幅排名第12位。行业PE估值（TTM，剔除负值）为25x，相对沪深300估值溢价率217.1%（均值为298.4%），仍处于底部区间，板块配置性价比较高。

细分领域里中药涨幅居前。本周医药生物行业（申万）的二级子板块中，涨幅最高的是中药板块，上涨1.67%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，跑赢医药生物指数3.24个百分点。跌幅最高的为医疗服务板块，本周下跌3.43%。医药商业上涨0.81各百分点，生物制品、医疗器械、化学制药本周内分别下跌1.89%、2.20%、2.47%。新药方面，本周有30款新药（化药、生物制品、中药）的IND获得受理，其中国产药27款，进口药3款，另外1.1类中药珍珠滴丸NDA也获得受理。

投资建议。制药和Biotech。化药/生物药：恒瑞医药、人福医药、恩华药业、翰森制药、科伦药业、百利天恒-U、康诺亚-B、百济神州（A/H）、东诚药业、君实生物（A/H）、石药集团、兴齐眼药、信立泰、亚盛医药-B、一品红、先声药业、众生药业、泽璟制药-U、信达生物、和黄医药、金斯瑞生物科技、百奥泰、中国生物制药。生物制品。智飞生物、百克生物、万泰生物、康泰生物、长春高新、安科生物、博雅生物、华兰生物。医疗服务：重点关注：海吉亚医疗、固生堂；建议关注：爱尔眼科、金域医学、华厦眼科、普瑞眼科、诺禾致源、通策医疗、锦欣生殖。消费医疗与零售药店。爱美客（A/H）、华东医药、爱博医疗、昊海生科、锦波生物、欧普康视；关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。医疗器械。（1）设备：联影医疗、迈瑞医疗、海泰新光、开立医疗、澳华内镜、福瑞股份、华大智造、鱼跃医疗。（2）耗材和IVD：赛诺医疗、惠泰医疗、心脉医疗、南微医学、沛嘉医疗、爱康医疗、新产业。创新产业链：药明康德（A/H）、皓元医药、普洛药业、九洲药业、仙琚制药、药康生物等。

风险提示。药品审评进度低于预期，控费政策推进速度高于预期，研发进展不及预期。

1.本周医药板块整体行情回顾

2.化学制药（制药、BIOTECH、原料药）

3.生物制品（血制品、疫苗）

4.医疗器械与设备

5.中药

6.医疗服务（医院、第三方检测）

7.创新产业链（外包服务和上游）

8.医药商业（药店、流通）

9.医美

10.风险提示