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骨科巨头Stryker将以14亿美元收购脊柱微创上市公司K2M,用以推动表现不佳的脊柱业务

李艳瑜 2018-08-31 09:58

动脉网(微信号:vcbeat)获悉,骨科器械制造商史赛克Stryker 周四宣布,Stryker(NYSE:SYK)同意以每股27.50美元的全现金交易方式收购微创脊柱产品制造商K2M Group Holdings.Inc(Nasdaq:KTWO)所有已发行和已发行普通股,总股本价值约14亿美元。


截至2018年8月29日止90个交易日,购买价格比K2M的平均收盘价溢价27%。完成拟议交易后,K2M将成为Stryker Corporation的全资子公司。关闭后,K2M的主席,首席执行官和总裁Eric D. Major预计将被任命为Stryker Spine部门的总裁。


K2M是一家总部位于Virgina Leesburg的上市公司,年销售额达3亿美元,是3D打印植入物复杂脊柱市场的领导者。就在一年前, K2M的产品已通过FDA 认证。Stryker将以每股27.5美元的价格购买所有股票。收购完成后,K2M将并入Stryker的脊柱部门,扩大Stryker的脊柱疗法。


分析师表示,Stryker在复杂的脊柱市场上收购一家虽然规模较小,但发展迅速的上市公司有助于推动其自身陷入困境的脊柱业务。


"K2M和Stryker是两家目前在脊柱领域领先的3D印刷植入物制造商,”医疗投资银行Leerink Partners的分析师Richard Newitter在Stryker公布地研究报告中写道。“通过其MESA Rail技术平台,该公司在复杂脊柱(畸形)领域也取得了成功。多年来脊柱外科医生的反馈意见对K2M产品的评价很高。


纽特尔指出,此次收购对于Stryker的“脊柱业务来说应该是有利的,该部门在最近的季度销售业务上一直在努力。但也并没有表现出色。“


Stryker的首席执行官Kevin Lobo希望此次收购能够增加公司与脊柱外科医生以及患者等其他相关人员的联系,扩展客户源。“我们相信K2M将大大增强我们与脊柱和相关神经科技市场的外科医生,患者和员工的关系,”Kevin Lobo在新闻发布会上说。


“加入Stryker对我们全球团队和全球外科医生客户来说将是一个非常激动人心的下一章。”K2M主席、首席执行官兼总裁Eric D. Major表示。“Stryker在整形外科和神经外科市场的领导地位,结合K2M的复杂脊柱和微创解决方案的创新文化和领导力,为Stryker加强其在100亿美元全球脊柱市场的领导地位提供了强大的机会”。


在适当的监管等待期和K2M股东投票以及其他成交条件之后,该交易预计将在本月晚些时候结束。


专业投资银行Leerink Partners日前在Newitter回应了脊柱市场兼并的困难,他们认为:“脊柱市场兼并通常与整合问题和销售力量中断有关,但在我们看来,K2M应该是一个相当简单和易消化的资产,我们认为这是一种以产品为导向的整合,在可扩张椎间融合器和先天性畸形的市场中增加了几种差异化的产品,这是脊柱内两个增长较快的区域。此外,鉴于 Stryker表示它打算保持K2M现有销售人员的完整性,这可以最大限度地降低销售人员整合风险。“


早在2007年,美敦力就在脊柱市场进行了40亿美元的昂贵收购,引入了Kyphon,并看到了多年与销售人员整合相关的问题。


而在今年6月份,Stryker就已经与竞争对手波士顿科学(Boston Scientific)达成收购合并协议,波士顿科学公司的市场估值约440亿美元,这笔交易如果完成,将会创造一个估值超过1100亿美元的医疗设备巨头。Stryker与波士顿科学的合并,将把Stryker 的骨科、神经技术和脊柱手术方面的专业知识与波士顿科学公司在心血管和心脏节律管理方面的业务相结合,开发植入式设备,监测心脏并提供电力来治疗心脏异常。


不同于上次的大手笔,Stryker此次的收购是为了拓展脊柱部门的业务,通过收购一家表现不错且增长迅速的小规模公司,有利于Stryker拓展自身业务条线,扩展市场,也等于将K2M本身在市场中已有的资源,尽数收入囊中。


关于Stryker


史塞克公司(Stryker Corporation)创立于1941年,是全球最大的骨科及医疗科技公司之一,总部设于美国密歇根州的克拉马苏市,在全球有14个生产研发及销售分部,员工超过一万六千多人。

 

产品涉及关节置换、创伤、颅面、脊柱、手术设备、神经外科、耳鼻喉、介入性疼痛管理、微创手术、导航手术、智能化手术室及网络通讯、生物科技、医用床、急救推床等。


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2016年骨科业务营收51.76亿美元(骨科+脊柱),在全球骨科领域排名第三。

 

由于业绩良好,Stryker公司分别被美国著名的《财富》杂志及《Business Week》评为财富500强公司及全美50大医疗公司之一。

 

Stryker在中国市场临床口碑非常好,近年其在全球资本市场也极其活跃,通过不断的收购医疗器械制造公司,扩大其产品市场占有率和产品线,也是其对于全球医疗设备市场未来良好的展望。



关于K2M Group Holdings,Inc

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K2M Group Holdings,Inc是复杂脊柱和微创解决方案的全球领导者,自成立以来,K2M设计,开发并商业化了脊柱外科医生用于治疗一些最复杂的脊柱病变的创新复杂脊柱和微创脊柱技术和技术。K2M利用这些核心竞争力进入Balance ACS,这是一个产品、服务和研究平台,帮助外科医生在轴向,冠状和矢状面上实现三维脊柱平衡,目标是支持完整的连续护理以促进优质的患者结果。Balance ACS平台结合公司在脊柱装置3D打印方面的技术,技术和领导力,使K2M在全球脊柱外科手术市场上有竞争力。


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