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854.27亿 !迈瑞医疗今日上市,创业板最大规模IPO

杨娟 2018-10-16 11:04

动脉网(微信号:vcbeat)获悉,2018年10月16日,深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(以下简称“迈瑞医疗”)在深圳证券交易所创业板挂牌上市,股票简称“迈瑞医疗”,股票代码“300760”,开盘大涨后触发临时停牌,达到新股上市涨幅限制44%,发行价48.8元/股,开盘价58.56元/股,现价70.27元/股,当前市值854.27亿元。


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据此前递交的招股说明书透露,迈瑞医疗此次上市发行股数不超过12,160万股,募集资金总额为59.3亿元,刷新宁德时代创下55亿的记录,为创业板有史以来最大规模的一笔IPO。此前业内预计,一旦迈瑞医疗成功上市,有望成为创业板又一家千亿市值股。迈瑞也成为继三六零、药明康德之后,最新一家获准从美国退市后回归中国的公司。

 

迈瑞医疗成立于1991年,总部位于深圳,主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务,致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。公司在全球范围内拥有57家全资或控股子公司,其中中国境内18家,在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区有39家。

 

公司产品覆主要盖生命信息与支持、体外诊断仪和医学影像三大领域,拥有国内同行业中最全的产品线,是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。2017年度,迈瑞医疗主营业务收入111.32亿元,生命信息与支持、体外诊断以及医学影像占比分为38.05%、33.60%、26.37%。 

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数据来源:迈瑞公司招股书

 

时至今日,迈瑞公司在全球范围内的销售已扩展至190多个国家和地区。在国内,近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院,几乎都在用迈瑞的设备。在海外,据媒体报道,目前美国手术室新增采购中,每5台监护中就有1台迈瑞,每8台麻醉会机就有1台迈瑞,迈瑞超声在美国POC市场排名前三。

 

可以说,迈瑞医疗作为我国医疗器械的独角兽真是当之无愧。

 

千亿独角兽,成绩喜人


迈瑞医疗披露,迈瑞医疗2015年~2017年分别实现营业收入80.11亿元、90.32亿元、111.74亿元,对应的归母净利润为9.10亿元、16.00亿元和25.89亿元。公司总资产为144.38亿元,2018年上半年,公司营业收入为68.08亿元,归属于上市公司股东净利润为18.7亿元。

 

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数据来源:迈瑞公司招股书

 

迈瑞医疗无论从营业收入还是归母净利润,都是国内毋容置疑的领头羊,同行上市的公司当中,如新华医疗、乐普医疗、鱼跃医疗,从营收规模上看,迈瑞医疗为2018年上半年创业板扣非净利润最高的公司。

 

根据迈瑞医疗48.8元的发行价计算,迈瑞医疗上市后的初始市值超过590亿元,按首日44%涨停测算,只需要再收获4个连续涨停板总市值便可超过当前创业板市值最高的宁德时代,问鼎创业板一哥。

 

上述成绩一定程度上收益于迈瑞医疗的并购策略。资料显示,过去数年中,迈瑞医疗进行过多起并购。2008年,迈瑞医疗并购美国Datascope的监护业务;2011年至2013年,又并购深迈瑞科技、苏州惠生、浙汪格林蓝德、长沙天地人、杭州光典、武汉德骼拜尔、上海医光、Zonare、Ulco、北京普利生等十家公司;2014年,井购上海长岛。


报告期内,迈瑞境外销售收入分别为43.04亿元、45.16亿元和51.43亿元,占当期营业收入的比例分别为53.72%、50.00%和46.02%。国际市场已成为迈瑞医疗未来发展的重要方向。

 

另外,根据招股说明书,迈瑞医疗此次募集资金将用于光明生产基地扩建、南京迈瑞外科产品制造中心建设、迈瑞南京生物试剂制造中心建设、研发创新平台升级、营销服务体系升级、信息系统建设、偿还银行贷款及补充运营资金等7个项目。


从美股回归的巨头,上市之路一波三折

 

迈瑞医疗虽然是我国医疗器械领域的龙头企业,但是其上市之路却并不顺利。

 

事实上,早在2006年,迈瑞医疗就通过美股上市平台迈瑞国际在纽交所上市。2016年3月6日,迈瑞医疗宣布以33亿美元完成私有化退市,回归国内市场,以寻求在A股更高的估值。

 

2017年5月26日,迈瑞医疗在国内首次披露招股书,但却于2018年2月13日主动申请终止审查。在终止IPO一个多月后,2018年3月底迈瑞公司再次发布IPO招股书,之后于今年5月更新招股书。公司此前拟登陆中小板,随后变更为创业板,募资规模从此前的66.26亿元小幅下调至63.4亿元。

 

当前又正值中美贸易大战时期,作为国产器械的龙头,迈瑞医疗无疑站在了风口浪尖。

 

迈瑞在北美、欧洲、亚洲、非洲和拉美等地区超过30个国家设有39家境外子公司,也是一家全球领先的医疗器械公司。从收入的地域来源上来看,国内海外收入基本平分秋色,国内增速稍快,海外几乎没有增长。

 

从海外收入来源来看,虽然公司产品销往190多个上是国家和地区,但主要构成来源于美国和欧美。2015-2017年,销往美国的收入分别到了公司总收入的15.5%、15.3%、12.9%,今年一季度的占比为9.7%。


美国将高性能医疗器械列为了重点加征关税的领域,迈瑞医疗对美国出口的监护仪、彩超、麻醉机及配件等产品出现在美国此前拟加征关税的清单内。迈瑞招股书显示,公司最近三年境外收入占比约一半,人民币汇率的变动以及中美贸易摩擦的加剧,会使得公司的销售受到影响。

 

对此,公司也在5月份的招股书中也坦言,“如果美国对中国医疗器械产品加收25%关税,且公司无法将成本转移至下游客户,将可能对公司在美国销售的产品利润率造成一定负面影响。”

 

在面临种种的挑战和困难下,迈瑞医疗此次终于做好了充足的准备,强势登陆创业板。我们也看到了国产医疗器械的希望。


注:文中如果涉及动脉网记者采访的数据,均由受访者提供并确认。如果您有资源对接,联系报道项目,寻求合作等需求请填写 需求表

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