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两大老牌健康管理公司的合并!Tivity Health将以13亿美元收购Nutrisystem

Mailman 2018-12-11 14:33

近日,动脉网(公众号:vcbeat)通过外媒资讯获悉,美国领先的健身和健康改善方案供应商Tivity Health将以13亿美元价格收购提供体重管理产品和服务的公司Nutrisystem。


两家公司于美国当地时间12月10日宣布,它们已签订最终协议,根据该协议,Tivity Health将以现金和股票的形式收购Nutrisystem的所有已发行股票。根据两家公司董事会一致批准的协议条款,Nutrisystem股东将以每股38.75美元现金和0.2141股Tivity Health股票换取每股Nutrisystem普通股。


该交易对Nutrisystem的企业价值为13亿美元,股权价值为14亿美元,约合每股47美元。每股8.25美元的隐含股票对价是基于截至2018年12月3日的10天Tivity Health股票的成交量加权平均价格计算的。根据Nutrisystem过去五个交易日的成交量加权平均价格,每股47美元的隐含交易对价代表30%的溢价。交易结束后,Tivity Health的股东预计将持有Nutrisystem公司约87%的股份。


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NutriSystem(纳斯达克股票代码:NTRI)成立于1972年,是一家从事市场营销和提供体重管理系统的公司。该公司通过互联网和电话以及直接面向消费者的销售和分销方式销售体重管理项目。


NutriSystem于2000年上市,2002年宣告破产,随后,Michael Hagan集资近1000万美元,共收购了NutriSystem约59%的股份,成为Michael Hagan的新老板。2002年,NutriSystem创造了3年利润增长70倍、股价上涨30倍的神话。2008年初,该公司被《福布斯》杂志评为“最便宜的减肥项目”。


NutriSystem成立之初只是提供减肥咨询和少量产品,后来转型为提供综合减肥食谱健康管理公司。2009年它开始和会员仓库俱乐部Costco合作,2012年和杂货零售商Kroger合作提供早餐服务,2013年和沃尔玛合作提供5天的Jumpstart的减肥食谱。2015年NutriSystem收购了提供减肥健康饮食的公司South Beach Diet,成为了该品牌的拥有者。


目前,NutriSystem通过多个减肥品牌帮助美国的女性、男性和老年人进行体重以及健康管理。


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合并后的公司将大规模提供健身、营养和社会参与解决方案的综合组合,通过这一扩展的产品组合,Tivity Health将更有能力解决导致许多慢性病的体重管理问题。Tivity Health的投资组合多样化和规模扩大将使该公司的所有利益相关者受益,包括健康计划、健身伙伴、会员和消费者,因为这些产品支持更健康的生活方式并可降低医疗成本。


两家公司表示,Tivity Health和Nutrisystem强大的营销能力和数据分析专业知识的结合,将使合并后的公司能够提高所有消费者群体的认知度,并增加会员人数和参与度。此次交易还将通过增加新的独立收入来源、成本和收入协同效应以及巨大的潜在增长机会,为Tivity Health的股东创造价值。


根据两家公司截至2018年9月30日的12个月的财务业绩,预计营收约为13亿美元,净利润约为1.35亿美元,调整后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)约为2.23亿美元。


收购完成后,Tivity Health预计将维持所有现有的Nutrisystem品牌。此外,Nutrisystem首席执行官Dawn Zier将成为Tivity Health的总裁和首席运营官,并加入公司董事会。她将负责Tivity Health的营养和健身部门,并向该公司首席执行官Donato Tramuto汇报工作。


Tivity Health将通过从瑞士信贷(Credit Suisse)获得的全额承诺定期贷款和现有现金为此次收购的现金部分提供资金。在交易完成时,Tivity Health的预估净杠杆预计约为4.4倍,包括已确认的成本协同效益。Tivity Health预计,到2020年底,该公司的净杠杆率将降至3.5倍以下,2021年底将低于2.5倍。


此次收购由瑞士信贷担任Tivity Health的独家财务顾问,Bass和Berry&Sims PLC担任法律顾问。Evercore担任Nutrisystem的独家财务顾问,Davis Polk&Wardwell LLP担任法律顾问。


该交易预计将于2019年第一季度完成,但需获得Nutrisystem股东、监管机构的批准以及其他惯例成交条件。


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关于Tivity Health


Tivity Health(纳斯达克股票代码:TVTI)成立于1981年,提供专业化、全方位的解决方案,以帮助人们改善身体、情绪和社会健康,从而减少直接医疗费用,以及与员工生产力损失相关的医疗健康费用。该公司通过手机、移动设备、直邮、互联网、面对面咨询以及互动为消费者提供医疗、预防和健康服务。Tivity Health在北美的客户包括50个州、哥伦比亚特区和波多黎各的健康计划,雇主、综合医疗系统、医院、医生和政府机构。该公司还在巴西、澳大利亚和法国提供健康改善方案和服务。


注:文中如果涉及动脉网记者采访的数据,均由受访者提供并确认。如果您有资源对接,联系报道项目,寻求合作等需求请填写 需求表

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