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医药界上演“蛇吞象”,武田制药将以580亿美元收购罕见病药物制造商夏尔

Mailman 2018-12-06 17:14

近日,动脉网(vcbeat)获悉,当地时间12月5日,日本制药集团武田制药(Takeda )公布股东大会投票结果:武田制药股东批准收购英国罕见病药物制造商夏尔(Shire)。预计收购将于2019年1月8日完成。


尽管曾遭到部分股东反对,但在12月5日举行的武田制药股东大会上,有88%的股东投票支持这项交易。最终,武田制药以580亿美元收购夏尔,此次交易或创今年医药行业并购案规模之最。


武田制药提议,继续任命夏尔公司的3名外部董事(不参与审计和监督),这一提议获得87%的投票赞成。

  

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图片来源于武田制药官网


收购事宜曾在2018年5月初步达成,武田制药的正式报价约为622亿美元。此前,武田制药曾5次对夏尔进行公开投标,该项交易以每股30.33美元现金和0.839股武田公司股票的价格达成。货币波动和武田制药股价下跌使其市值降至约580亿美元。


武田制药不仅获得了夏尔公司的专利技术,在罕见病药物方面也获得了更大的美国市场份额。此外,武田制药还为夏尔公司承担了大量债务,这使得交易总额接近800亿美元。作为最终协议的一部分,武田制药获得了309亿美元的银行贷款。


鉴于夏尔市值几乎是武田制药市值的两倍,在实力悬殊的现实情况下,以“考虑武田制药的光明未来”(也可以称为TTBF)自居的武田制药的部分股东,曾多次试图阻挠这笔交易。


在今年6月的年度股东大会上,该股东集团表达了反对意见,并提出建议,即大型收购需要事先获得股东批准。当时,该股东集团约有130名股东,但这项提案只获得了大约10%的赞成票,最终未能获得更多反对派的支持。


今年9月,反对派获得了一名重量级支持者——武田家族成员Kazu Takeda。他对《纽约时报》表示:“集团应该避免在重大交易上作出仓促决定。如果没有仔细考虑就进行大规模并购,会为集团带来灾难。”


他还认为,这笔交易会破坏“武田主义”(Takeda-ism)的基本原则:公司通过让人们拥有更健康、更光明的未来来赚钱。他告诉《纽约时报》:“我们知道扩大规模是必要的,但武田制药管理层必须考虑企业文化和公司发展现状。”


尽管遭到反对,但几乎90%的股东投票赞成这笔交易。自今年3月首次披露收购计划以来,武田制药的股价已经下跌25%。75岁的股东Satoshi Ito对CNBC表示:“我想继续持有武田制药的股票,但现在我担心股价会进一步下跌。”在这项交易中,他投了弃权票。


Kazu Taked在投票前表示:“我们绝对反对这项交易,因为金融风险太大,预期收益却相当有限。我认为并购对武田制药很有必要,但夏尔不是最佳选择。”


武田制药首席执行官Christophe Weber表示,这笔交易将有利可图,因为他计划削减成本。他预计,交易结束后,未来三年,每年至少可节省14亿美元。同时,武田制药还计划出售高达100亿美元的非核心资产,以帮助集团偿还贷款。


武田制药全球研发主管Andy Plump表示:“我们有一项剥离计划,能让我们在三至五年内达到信贷机构规定的水平。我们的信用评级可能会下降一级,但仍高于垃圾债券的评级,这对我们至关重要。”


Kazu Takeda并不是唯一一个意识到武田制药需要并购才能保持竞争力的人。除了债务,武田制药还面临一个更深层次的问题,即收购夏尔是否是最佳选择。夏尔在血友病市场上占有很大份额,但它也面临来自罗氏的竞争。


“制药商能否将该笔交易的利润投资于研发新药物,这一点至关重要。这项交易的优势只能持续一段时间,毕竟没有任何一种治疗方法可以避免专利过期。”Daiwa Securities(大和证券)资深药物分析师Kazuaki Hashiguchi表示。


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关于武田制药


武田制药(Takeda)成立于1781年,拥有237年的发展历史,是一家以创新为导向的全球性制药公司。按照规划,未来几年内,武田制药将在肿瘤学、胃肠病学、神经科学以及疫苗领域发力。


此次收购夏尔公司,或将成为日本企业史上规模最大的一次海外收购,武田制药也因此具有问鼎全球医药市场的能力。


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关于夏尔


夏尔(Shire)成立于1986年,是一家全球领先的生物技术公司。


成立初期,夏尔针对需要预防和治疗骨质疏松症的患者推出了一系列补钙产品;20世纪90年代中期,夏尔开始了一系列战略性收购,拓展新业务,开发新产品并推向市场;在随后的二十多年里,夏尔发展规模不断扩大,发展势头强劲。


2016年,夏尔收购Baxalta后,公司新增三个治疗领域,即血液学、免疫学和肿瘤学,实力进一步加强,成为全球领先的生物技术公司。此后,夏尔专注于为罕见疾病患者提供服务。


注:文中如果涉及动脉网记者采访的数据,均由受访者提供并确认。如果您有资源对接,联系报道项目,寻求合作等需求请填写 需求表

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